Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и фактическое перекрытие Ормузского пролива стали ключевыми триггерами резкого ухудшения глобальных финансовых условий. Американский фондовый рынок перешел к снижению. Одновременно с этим усилилось давление на рынок государственного долга США, где доходности демонстрируют повышенную волатильность. Под давлением оказались и другие крупнейшие площадки, отражая рост глобальной неопределенности и бегство инвесторов от риска. В этих условиях траектория денежно-кредитной политики в США и еврозоне вновь оказывается под вопросом, поскольку инфляционные риски могут ограничить пространство для снижения ставок.
На сырьевых рынках реакция на геополитический шок оказалась предсказуемо резкой: котировки нефти и природного газа продемонстрировали стремительный рост на фоне угроз перебоев поставок. Усложнение логистических маршрутов, удлинение танкерных перевозок, а также существенный рост стоимости фрахта и страхования формируют дополнительное давление на себестоимость энергоресурсов. При этом динамика драгоценных металлов выглядит менее однозначной: несмотря на усиление глобальной неопределенности, золото и ряд других металлов остаются под давлением, что может свидетельствовать о дефиците ликвидности и переоценке краткосрочных инвестиционных стратегий.
Банк России сохраняет курс на постепенное смягчение денежно-кредитной политики, последовательно снижая ключевую ставку, которая по итогам заседания 20 марта была доведена до уровня 15%. При этом регулятор отметил рост проинфляционных рисков, связанных с развитием ситуации на Ближнем Востоке, хотя текущие показатели инфляции остаются ниже отметки 6% в годовом выражении. На валютном рынке наблюдается укрепление юаня к рублю на фоне сохраняющегося дефицита иностранной валюты, что сопровождается всплесками ставок на денежном рынке, где однодневные операции обратного РЕПО в юанях в отдельные моменты достигали экстремальных уровней. На фондовом рынке основными бенефициарами выступают акции нефтегазового сектора и производителей удобрений, тогда как широкий рынок демонстрирует более сдержанную динамику.