Сентябрь оказался богат на заседания центральных банков разных стран мира. Банк Англии и ФРС США оставили ставку без изменения. Если консенсус-прогноз относительно ставки ФРС был именно таким, то, в случае с сохранением ставки Банком Англии, это стало сюрпризом для рынка. Не столь мягкую риторику в своих действиях продемонстрировал ЕЦБ, однако было подчеркнуто, что в дальнейшем регулятор планирует взять паузу в ужесточении ДКП. В тоже время на рынках несколько увеличилась волатильность. Вполне возможно, рынки начинают отыгрывать ухудшение экономических условий. Тем не менее, мы по-прежнему наблюдаем высокий спрос на риск и восходящую динамику глобальных фондовых индексов.
Цена на нефть в сентябре продолжила движение в рамках восходящего тренда и достигала отметки в 95 долларов за баррель сорта Brent. На текущий момент мы наблюдаем коррекцию и возврат цены к годовому диапазону колебаний. Для продолжения позитивной динамики котировкам черного золота необходимо закрепиться выше отметки 88-90 долларов за баррель. Несмотря на высокий спрос со стороны мировых центральных банков цена на золото снижается вторую неделю подряд. Другие цветные металлы также корректируются на фоне укрепления индекса доллара США.
Банк России, также проводивший заседание в сентябре, поднял ключевую ставку на 100 б.п. в соответствие с ожиданием рынка. Несмотря на это, национальная валюта продолжает находиться под давлением. Другие возможные инструменты влияния на курс рубля рассматриваются совместно Банком России и Правительством, однако пока ситуация остается неопределенной. Слабый рубль продолжает подпитывать настроения инвесторов российского фондового рынка. Индекс Мосбиржи не смог уйти ниже 3000 пунктов и сейчас торгуется вблизи отметки 3150. Несмотря на позитивный тренд, дальнейшие действия регулятора и правительства, в случае если они приведут к укреплению рубля, могу спровоцировать более сильную коррекцию, в том числе из-за возросшей привлекательности долгового рынка. Впрочем, не стоит исключать и новые максимумы. Особенно если попутный ветер в виде высоких цен на сырье вкупе со слабой национальной валютой и дальше будет дуть в паруса компаний-экспортеров.