На прошлой неделе рейтинговое агентство Fitch понизило суверенный рейтинг США на одну ступень впервые более чем за 30 лет. Агентство отметило растущий уровень государственных заимствований, увеличивающийся дефицит бюджета и ужесточение ДКП. Ниже ожиданий вышла статистика по промышленному производству. В тоже время рынок труда стабилен, однако создание новых рабочих мест нивелируется сокращением общей продолжительности рабочей недели, что негативно сказывается на общей производительности труда. Не самые лучшие данные приходят из Китая, где отмечается падение импорта и экспорта в июле, г/г, на 12.4% и 14.5%, соответственно. Несмотря на все негативные сигналы в мировой экономике, значения фондовых индексов находятся вблизи своих максимальных отметок и пока не отражают сценарий рецессии.
Рынок нефти, несмотря на явные проблемы в мировом потреблении, демонстрирует рост цен, в том числе благодаря усилиям ОПЕК+ по сокращению добычи, а также восполнению стратегического резерва правительством США. Цены на газ в Европе стабильны, а золото торгуется у верхней границы трехлетнего диапазона. Промышленные металлы, такие как Палладий, снижаются на фоне явного сокращения производства, вызванного затовариванием складов.
Российский фондовый рынок после непродолжительной паузы продолжил свое ралли и достиг отметки в 3200 п. по индексу Мосбиржи. Повышенные инфляционные ожидания и слабость рубля оказали существенную поддержку как традиционным экспортно-сырьевым, так и бумагам локальных компаний. На фоне высокой инфляции Банк России повысил ключевую ставку сразу на 100 бп, однако рубль по-прежнему испытывает давление по отношению к иностранным валютам на фоне ухудшающихся условий внешней торговли. Несмотря на относительную стабильность глобальных финансовых потоков, приближение осени может преподнести еще не мало сюрпризов для инвесторов как на развивающихся, так и на развитых рынках.