На предстоящем заседании 30 июля ФРС, согласно консенсус-прогнозу, сохранит ключевую ставку без изменений. Вероятнее всего, первое снижение на 25 б.п. состоится в сентябре, если регулятор смягчит тон. Между тем Белый дом продолжает активизировать торговую политику: президент Трамп предложил снизить пошлины для стран, готовых инвестировать в экономику США. Однако, как и ранее, большинство торговых сделок пока остается лишь на стадии переговоров. Несмотря на неопределённость, индекс S&P 500 уверенно обновляет исторические максимумы, отражая сильные корпоративные отчёты.
После деэскалации конфликта на Ближнем Востоке нефтяные котировки стремительно скорректировались. Цена на баррель марки Brent опустилась к уровню $70, нивелировав всю накопленную геополитическую премию. Инвесторы переоценили риск блокировки Ормузского пролива, что ранее было одним из ключевых драйверов роста. В то же время среди промышленных металлов выделяются палладий и медь. Первый продолжает дорожать на фоне дефицита предложения, а медь удерживается вблизи многолетних максимумов благодаря ожиданиям устойчивого спроса со стороны азиатских экономик.
Банк России сегодня понизил ключевую ставку сразу на 2 п.п., что в целом совпало с ожиданиями рынка. Регулятор продолжает курс на смягчение денежно-кредитной политики, указывая на замедление инфляции и устойчивое снижение потребительского спроса. Несмотря на это, активность на фондовом рынке остаётся умеренной. Дивидендный сезон не стал стимулом для широкомасштабного роста. Зато на долговом рынке наблюдается уверенная динамика: доходности по ОФЗ и корпоративным бумагам снижаются по всей длине кривой, отражая оптимизм инвесторов в отношении дальнейшего снижения ставки.