Напряжение растет, риски снижаются

Ситуация на мировых финансовых рынках за последнее время несколько ухудшилась. После ястребиной риторики Пауэлла на последнем заседании ФРС, участники рынка стали активно распродавать риск. На этом фоне основные фондовые индексы в сентябре потеряли 3-5%. Многие макроэкономические показатели, такие как настроения производителей и продажи в розничной сфере, которые возвращались к докризисным значениям, снова перешли к снижению. Складывается впечатление, что сработавший эффект отложенного спроса подходит к концу и это начинает вызывать беспокойство инвесторов.

«Масла в огонь» подливают и стабильно-высокие цены на основные энергоносители. Цены на природный газ бьют очередные рекорды, а нефтяным котировкам пророчат ценовые экстремумы 7-летней давности. Все это, в совокупности с ожиданиями сворачивания денежного стимулирования, вылилось в возросшую волатильность и привело к снижению котировок в отдельных отраслях.

Из общей массы негативных настроений выделяется российский фондовый рынок, который благодаря высокому весу бумаг нефтегазодобывающих компаниям в своей структуре, показывает впечатляющую динамику, что не может не вызывать чувство гордости. Несколько укрепился и рубль. А вот доходность государственных заимствований (ОФЗ) вновь растет на фоне очередных угроз санкций, о которых мы вспоминали в нашей заметке от 9 августа.

Общая картина пока все еще остается стабильной, но аппетит к риску явно уменьшился. В такие моменты не будет лишним сделать стресс-тест своего портфеля и провести необходимую балансировку, если этого требует Ваш собственный риск-менеджмент.

Дисклеймер

Статус материалов. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы») носят исключительно информационный характер. Все Материалы (если иное не указано особо) подготовлены сотрудниками ООО «ИК «Грандис Капитал» и являются его интеллектуальной собственностью. Вместе с тем, любые суждения или мнения, представленные в Материалах выражают не мнение ООО «ИК «Грандис Капитал», а исключительно личное мнение авторов Материалов на момент их публикации. По прошествии времени мнение авторов может изменяться, что не обязательно находит свое отражение в новых публикациях данного раздела.

Отказ от ответственности. ООО «ИК «Грандис Капитал» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы»), могут содержать ошибочные суждения и сведения. Ни ООО «ИК «Грандис Капитал», ни его сотрудники не гарантируют точность, полноту и достоверность данных, позиций и мнений, публикуемых в настоящем разделе. Материалы отражают исключительно позицию их автора на момент их публикации. С течением времени позиция может изменяться, новая позиция может не быть опубликована в настоящем разделе.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ООО «ИК «Грандис Капитал» не оказывает услуг по инвестиционному консультированию. Никакая информация, опубликованная на сайте ООО «ИК «Грандис Капитал» или иным образом исходящая от ООО «ИК «Грандис Капитал» не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении информации с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Описываемые финансовые инструменты могут соответствовать или не соответствовать вашим инвестиционным целям и вашему инвестиционному профилю. Для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций вы можете обратиться к инвестиционным советникам, единый реестр которых доступен на сайте Банка России .

Уведомление о конфликте интересов. ООО «ИК «Грандис Капитал» и его аффилированные лица, сотрудники, сотрудники аффилированных лиц, а также клиенты ООО «ИК «Грандис Капитал» и клиенты аффилированных лиц могут быть заинтересованы в совершении сделок с финансовыми инструментами, цены на которые связаны с содержащимися в Материалах оценками и прогнозами. Каждое из указанных лиц может самостоятельно принимать инвестиционные решения исходя из иных позиций, чем изложено в Материалах.

Рыночный риск. Ознакомление с Материалами не снижает рисков инвестирования в ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Совершение сделок с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами может привести к потере всех инвестированных средств.

Раскрытие информации.