Итоги первого полугодия 2019 г.

Опасения применения новой порции санкций к РФ в первом полугодии не оправдались. Во многом благодаря этому факту, российский фондовый рынок продемонстрировал впечатляющую динамику, прибавив с начала года около 20%. Индекс Московской биржи неоднократно переписал исторические максимумы, а спрос на облигации федерального займа позволил Минфину РФ перевыполнить план на второй квартал по размещению ОФЗ задолго до окончания квартала.

Текущие уровни доходности по госдолгу отражают ожидания игроков рынка по снижению ключевой ставки ЦБ до 7% в июле.

Ситуация с инфляцией и вялым экономическим ростом дает основания полагать, что Банк России продолжит смягчение денежно-кредитной политики уже на ближайшем заседании в июле. С учетом общемировой тенденции удешевления кредитных ресурсов вследствие слабого роста мировой экономики, вряд ли стоит полагать, что российский регулятор будет настаивать на удержании высоких процентных ставок, и, следовательно, способствовать излишнему укреплению рубля.

По-прежнему, основным источником рисков для глобального экономического роста и спокойствия финансовых рынков остается дальнейшая судьба переговоров по тарифам между Китаем и США. Последняя встреча глав государств на саммите G-20 вновь внесла не ясность в этот процесс. Однако финансовые рынки в последнее время слабо реагируют на перипетии «торговых войн», предпочитая следить за противостоянием Д.Трампа и ФРС США. Похоже, что «монетарная» власть начала сдавать свои позиции под нажимом исполнительной.

 

Дисклеймер

Статус материалов. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы») носят исключительно информационный характер. Все Материалы (если иное не указано особо) подготовлены сотрудниками ООО «ИК «Грандис Капитал» и являются его интеллектуальной собственностью. Вместе с тем, любые суждения или мнения, представленные в Материалах выражают не мнение ООО «ИК «Грандис Капитал», а исключительно личное мнение авторов Материалов на момент их публикации. По прошествии времени мнение авторов может изменяться, что не обязательно находит свое отражение в новых публикациях данного раздела.

Отказ от ответственности. ООО «ИК «Грандис Капитал» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы»), могут содержать ошибочные суждения и сведения. Ни ООО «ИК «Грандис Капитал», ни его сотрудники не гарантируют точность, полноту и достоверность данных, позиций и мнений, публикуемых в настоящем разделе. Материалы отражают исключительно позицию их автора на момент их публикации. С течением времени позиция может изменяться, новая позиция может не быть опубликована в настоящем разделе.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ООО «ИК «Грандис Капитал» не оказывает услуг по инвестиционному консультированию. Никакая информация, опубликованная на сайте ООО «ИК «Грандис Капитал» или иным образом исходящая от ООО «ИК «Грандис Капитал» не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении информации с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Описываемые финансовые инструменты могут соответствовать или не соответствовать вашим инвестиционным целям и вашему инвестиционному профилю. Для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций вы можете обратиться к инвестиционным советникам, единый реестр которых доступен на сайте Банка России .

Уведомление о конфликте интересов. ООО «ИК «Грандис Капитал» и его аффилированные лица, сотрудники, сотрудники аффилированных лиц, а также клиенты ООО «ИК «Грандис Капитал» и клиенты аффилированных лиц могут быть заинтересованы в совершении сделок с финансовыми инструментами, цены на которые связаны с содержащимися в Материалах оценками и прогнозами. Каждое из указанных лиц может самостоятельно принимать инвестиционные решения исходя из иных позиций, чем изложено в Материалах.

Рыночный риск. Ознакомление с Материалами не снижает рисков инвестирования в ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Совершение сделок с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами может привести к потере всех инвестированных средств.

Раскрытие информации.